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今天a股大跌的原因是什么?

A股大跌原因找到了

2022年3月7日,A股市场又遭遇“暴跌”。A股大跌原因找到了从三大指数来看,低开低走,创业板指、深成指盘中均创年内新低。截至收盘,上证指数收跌2.17%,失守3400点;创业板指跌4.3%,创近一年新低。板块出现一定分化,受益于两会催化的稳增长相关的房地产、建筑板块表现居前;与全球通胀预期相关的煤炭、有色也表现较好;家电、食品饮料、电子、电力设备跌幅较大。

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同时,全市场4600多只股票中,仅有832只表现为上涨,超过八成股票下跌。不少投资者喊出了“投资到底能否赚钱”的灵魂拷问。

究竟A股后市该如何演绎?哪些领域更有机遇?基金君采访来自南方基金、汇丰晋信、创金合信、恒生前海、博时基金、工银瑞信、西部利得、金鹰基金、前海开源、华夏基金、平安基金、上投摩根、永赢基金、国海富兰克林、农银汇理、招商基金、诺安基金、诺德基金、摩根士丹利华鑫、景顺长城等20家基金公司投资人士,他们火线给出解读,认为市场短期调整或会延续,但不改中长期的A股趋势,今年更看好“稳增长”相关板块。

a股大跌的原因是什么

多因素引发今日市场调整

俄乌政治局势、海外通胀演绎等因素,成为今日市场调整的主因。

谈及今日市场,南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博表示,海外错综复杂的俄乌政治局势构成了当前市场的主要扰动因素。在俄乌冲突中,俄罗斯遭到多国的经济和金融制裁,而俄罗斯作为全球重要的能源出口国,其出口的煤、原油、小麦等在全球出口额中占比高,达到15%以上,供给受限担忧下原油价格大幅上涨。而且,市场可能对俄乌冲突导致的能源价格问题给予更高的风险溢价,进一步推高能源价格上行,全球通胀上行担忧加剧。

在此情况下,为了对抗通胀,美联储货币政策可能加速收紧,投资者预期悲观,避险情绪浓厚,全球多国股票市场下挫,A股的成长板块受到较为明显的冲击。

史博表示,国内环境来看,国内正在召开的全国两会继续释放稳增长信号,扩投资成为稳增长的主要发力点。面对经济下行的三种压力,政府工作报告指出要“着力稳定宏观经济大盘,以保持经济运行在合理区间,保持社会大局稳定”,并将2022年的经济增速目标设在5.5%左右,充分彰显了政府稳增长的决心。财税政策支持力度加大,2022年的财政支出将比去年扩大2万亿元以上;货币政策坚持以我为主,要求“加大货币政策实施力度,发挥货币政策工具的总量和结构双重功能”、“推动金融机构降低实际贷款利率”等。受此影响,稳增长受益的建筑、房地产等行业表现相对较好。

“今日市场下跌,主要是俄乌谈判反复引发海外市场避险情绪升温,同时大宗商品价格快速上行引发的国内通胀担忧,另外国内疫情再次反复,引发市场对于线下经济重新开放进度的担忧。板块方面,估值相对较高的创业板和疫情相关的食品饮料表现较差,同时这些板块外资持仓较多,对外围的影响更加敏感。”汇丰晋信基金宏观策略分析师沈超也表示。

沈超表示,目前俄乌冲突升级已经逐步被市场所预期,两会较为积极的经济增速目标有望增强市场对稳增长的信心,目前时点是全年较好的布局期。

创金合信基金量化指数与国际部投资经理黄小虎表示,市场大幅下跌的重要原因是对俄乌冲突及国际局势的担心。一方面,俄乌冲突引起大宗商品价格大幅上涨,国际原油价格创下近10年新高,上游原材料价格的暴涨会给中下游企业经营带来非常大的影响,企业的毛利率会大幅下降,导致企业基本面恶化。另一方面,部分赛道股在全球加息的大背景下,估值进行重估,股价有回调压力。最后,当前国际局势不稳定,境内外资金均有流出避险需求,市场存在较大的抛压,市场在多重利空因素下短期快速回调。

黄小虎进一步表示,经过开年至今市场的调整,A股整体估值已经大幅下降,安全边际大幅提升。站在当下,特别是政府工作报告中,将今年GDP增速的目标设置在5.5%,体现了政府稳增长的态度和决心,随着稳增长相关的财政政策和货币政策继续发力,宏观经济将逐步企稳,A股市场有望迎来一定的修复。

恒生前海基金投资经理谢钧表示,大跌的主要原因有二,第一是大宗商品价格的飙升引发市场对通胀的进一步担忧。第二是避险情绪的高企促使资金加速撤出。而当前国内市场主要还是受国外消息面的影响,在基本面上并没有实质性的利空,两会期间仍释放出许多积极的调控信号。整体而言,我们认为目前A股与港股虽受到海外消息面、流动性以及投资者信心等不确定性因素的影响,但仍具有国内政策面带来的韧性。在情绪宣泄完毕后,A股的走势或会再度回归到正常的轨道上,我们对今年的A股并不悲观,今年A股可能将呈现“V”字形走势,长期呈现慢牛走势。

博时基金认为,今日A股集体回调,主要是以下几点原因:一是俄乌冲突继续发酵,上周五欧美股市集体大跌,市场避险情绪加重,对A股造成了情绪上的扰动;二是近期美联储主席的发言及表态偏鹰派,加剧市场对美联储加息的预期,A股成长股继续承压,创业板的权重板块跌幅较大,导致指数大幅下行。

西部利得也表示,俄乌冲突不断升级,导致全球大宗商品价格持续上涨,引发市场对于全球通胀的担忧加重,叠加美联储加息预期的升温,压制资金风险偏好,导致高估值的电子、计算机、新能源等成长板块调整较多。另外虽然两会政府工作报告对于稳增长的态度更加明确,但是短期国内的疫情不断反复,也一定程度上引发了市场对于国内经济后续表现的担忧,引发食品饮料、家电、社服等消费板块也出现大幅调整。

金鹰基金表示,一方面,俄乌谈判虽有所进展,但外围局势演绎仍相当不明朗。另一方面,国内新一年政府工作得以确定,“稳增长”方向延续,政策目标未超市场预期。总体来看,延续去年12月中央经济工作会议以来的“稳增长”总基调,政策靠前发力。

金鹰基金表示,回到市场,俄乌冲突加剧通胀担忧,短期市场趋于弱市,待俄乌局势明朗后,A股春季反弹攻势或仍存。近期围绕俄乌局势的通胀担忧有待消化,国内也需要等待两会后更多政策或观察到重要经济金融指标改善,才能真正提振市场信心。

“目前来看,1-2月投资和消费弱改善,2月信贷社融趋稳,国内经济基本面改善有待“稳增长”政策发力。不过,海外美联储3月加息25BP得以落地,在5月议息会议前或存有空窗期,此期间若俄乌冲突趋缓,大宗商品价格回落,风险偏好修复,市场主线有望回到业绩主导的一季报,A股或仍存春季反弹攻势的可能。”金鹰基金表示。

前海开源基金认为,市场大跌的原因在于,第一、两会释放的“稳增长”信号包括GDP增速5.5%、赤字率2.8%等基本在市场预料中,未带来更强有力的刺激措施,叠加此前“稳增长”板块已积累了一定上涨,市场表现为阶段性的利好出尽。

第二、海外方面,普京签署了 “关于履行对某些外国债权人义务的临时程序”的法令,允许俄罗斯国家及企业以卢布支付外国债权人,或造成以美国对冲基金为首的大量投机资本,以及国际商业银行的大量金融债权损失惨重。并已造成3月4日夜盘美欧股市大幅下跌。类似1998年俄罗斯债务危机,冲击全球金融系统。

第三、国际原油价格大幅抬升,今日更一度逼近140美元/桶,也导致市场对于通胀乃至滞涨的恐慌情绪升温。

整体来看,3月仍处于震荡整固期,后续仍需重点观察3个变量:第一、3月中旬美联储议息会议对缩表以及年内加息进程的安排;第二、热门赛道景气度指标,如新能源车销量、一季报前瞻等数据,以及国内1-2月经济、金融数据;第三、俄乌冲突进展以及油价等大宗商品价格走势也将扰动。

工银瑞信基金也表示,今日市场下跌主要是受大宗商品价格持续上涨和国内疫情多地散发等负面因素的影响。在这些因素的共同作用下,今日A股和港股市场出现明显回调。从资金流向上看,北上资金今日大幅净流出82.72亿元。

大宗商品价格维持高位对上市公司盈利带来负面影响,市场对经济滞胀担忧再起,但考虑到稳增长政策托底方向明确、货币政策维持流动性合理充裕,A股整体风险可控,市场或将维持震荡格局,风格上建议偏向均衡,关注结构性投资机遇,一是关注稳增长背景下金融地产与地产产业链的估值修复机会;二是中长期方向关注估值和业绩增长较匹配的新能源发电、消费电子、新能源汽车等成长板块。

恐慌情况过后有望回归合理区间

短期或是震荡格局,而恐慌过后,A股或重新回归升势。

据华夏基金表示,虽然从历史规律来看,地缘冲突会短期冲击风险偏好,影响有限且多为瞬时性冲击。但此次俄乌局势的特殊性在于,由于乌俄的资源国属性,如果局势短期难以平复,对于全球的滞涨效应将逐步体现,特别是欧洲国家。此外,若俄乌冲突升级进一步推升非核心通胀(原油价格大涨会强化这一预期),不排除美联储的紧缩周期比此前更“前置”,这样的预期变化也会对短期市场走势带来重要影响。

“短期受地缘冲突、油价、外围市场波动等影响,A股延续震荡走弱态势,但对中期走势不悲观,风险事件下优质成长股的超调也正在带来低吸的机会。”华夏基金进一步表示,一方面,从全球宏观环境来看,境内外货币政策呈现“内松外紧”,基本面则会呈现“内升外降”,中资资产在全球仍具有显著的相对优势;另一方面,两会政府工作报告确定今年GDP增速目标定为5.5%左右,蕴含了较强的稳增长诉求,稳增长方向确定意味着政策节奏前置性加码的力度较大,货币政策确定性进一步宽松,实现量升价降,财政政策会更加积极有效,宏观经济企稳复苏的确定性在不断增强。

华夏基金表示,股票市场当前的调整并未充分反应国内基本面改善的预期,更多是短期恐慌情绪的主导,目前仍看好市场的中期走势。投资方向上继续提示景气投资的回潮,看好新能源车、半导体、光伏等高景气度赛道,以及涨价背景下,有色板块的投资机会。

而平安基金也认为,我国经济具备一定的独立性,受全球风险影响的程度较低。正在进行的两会也对全年的经济“稳增长”提出了更高要求,财政、货币、产业政策具备较强的加码空间,预计经济即将筑底并恢复增长动能。因此,判断外围政治经济冲击市场的时间和空间都有限,恐慌情绪后市场有望回到合理区间。当前阶段,“稳增长”仍然是投资主线,新老基建齐发力,地产具备边际改善空间。同时,疫情后周期、鼓励生育、价格弹性等主题也值得关注。

博时基金还表示,俄乌冲突发生以来,对A股的情绪面的扰动不断,投资者情绪偏低迷,资金的交易活跃度不高。经过回调,A股市场的风险逐步在释放,在没有本质利空的情况下,未来A股出现系统性风险的概率较低,大概率将延续宽幅震荡的格局,依然存在结构性行情。在“稳增长”基调不变的背景下,未来仍可关注新老基建板块的机会,短期确定性相对更高;国内经济转型升级的过程在持续推进,科技、先进制造、新能源等板块的龙头企业仍将受益,中长期来看,依然具备不错的投资价值。

此外,上投摩根表示,本周首个交易日跌势较为剧烈,后续相关形势若没有明显升级,本周接下来的交易日波动或能有所放缓,但仍需保持谨慎。短期内市场持续震荡仍是大概率事件。

面对当前的市场形势,在短期策略上,投资人可锚定相对确定性较高的稳增长及受益近期形势的新、老基建、商品等相关板块,调降成长型及估值相对较高的标的。中期而言,投资人需要比平时具有更多的耐心,同时对我们所处的位置有更清晰的定位。

首先,A股近期的大幅波动本质上是源于突如其来的战争事件,对于国内大部分的上市公司而言,基本面并没有受到很大的影响,不少上市公司价格或已经出现超跌的现象,情势缓和后大概率迎来反弹的机会;

另外,国内在经济周期上与欧美明显错位,上周2022年政府工作报告出炉,揭示了今年发展的主要预期目标,其中包括全年GDP增速5.5%左右,CPI控制在3%左右;财政赤字率2.8%, 全年新增地方政府专项债规模3.65万亿元左右,城镇新增就业1100万人以上,均显示在保持适度杠杆下,中央通过各项政策工具,提供有力支持,实现全年经济稳定增长的决心。资源的投入,以及政策从落地到显现效果仍需要一定的时日,近期与全球高度相关的市场走势更多是受到情绪面的扰动,随着政策的逐步发酵下,中长期无论是整体经济还是股市,或能走出“以我为主”的路径。

永赢基金也表示,市场仍处于磨底期,等待海外风险释放以及国内信贷数据改善。第一、海外供应链风险可能不会很快解除,通胀中枢或维持高位,在通胀问题缓和前,市场风险偏好可能仍受制约。在应对策略上,需要继续等待海外风险释放以及国内信贷数据改善,以半年维度来看,稳增长为主线的确定性较大,相关板块估值较低,同时也符合政策阶段性支持方向,未来等待政策发力后的数据验证信号,包括更多省市信贷政策的放松、社融数据显著改善、地产销售开工回暖等。

第二、若国内出现货币宽松以及信用显著扩张信号,预计成长风格或将迎来阶段性反弹。但要注意的是,若美联储开启加息周期,全球风险资产价格或将再次受到波及,待海外风险释放后或将迎来股市向上的行情。

国投瑞银展望后市表示,在外部供应风险和内部疫情风险的双重压力下,我国稳增长政策面临更加综合的环境,需要兼顾的因素较多。年初至今的市场回调,一定程度上已经在逐步反映这样的环境。综合来看,外部的供应风险可能不会很快解除,短期市场可能也会继续受到制约,后续根据地缘事件、疫情演绎等因素静待市场情绪的缓和。

不过,摩根士丹利华鑫表示,我们将密切关注俄乌局势等外围环境对国内市场影响,区域风险升温可能使得中国稳增长面临更加复杂的局面,同时内地多地疫情反复给疫情防控及后续稳增长带来挑战,预期市场短期仍维持震荡格局。

中长期来看,正如我们之前提及,对于与战争无密切联系的市场其影响并不显著,如中国,如果地缘风险不显著超出预期,对A股后市表现不必过于担忧。中国自身政策力度才是关键,最新出炉的两会政府报告,对于稳增长颇有强调,5.5%左右的GDP增速目标处于市场预期的上限,预计对市场情绪将有所提振。另外,单纯因避险情绪的抛售在一定程度上反而释放了其他方面的压力,因此一旦局势缓和或将提供更好的再入市机会。

港股今年跌幅超10%

创出2017年以来新低

海外避险情绪升温引发AH股共振,在A股大跌同时,港股也出现大幅调整。

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恒生指数跌跌不休,尤其恒生科技指数跌幅较大,不少投资人士认为,全年布局时机或现。

汇丰晋信海外投资部总监程彧表示,港股近期的持续调整主要原因在于乌克兰地缘局势的持续发酵,其给市场带来了三重影响:

第一、全球资金趋于避险。乌克兰冲突持续升级,导致全球市场避险情绪蔓延,投资者风险偏好降低,全球股市均受到不利影响,黄金等避险资产价格高企。

第二、通胀压力加剧。受乌克兰局势影响,国际大宗商品价格暴涨,其中国际油价创下了自2008年以来的新高。大宗商品价格暴涨一方面引发市场对全球通胀的担忧,更重要的是中国作为全球中游制造业大国,制造业企业的盈利将直接受损,因此引发了投资者对于港股上市公司盈利的担忧,也降低了投资者对于2022年港股盈利修复的预期。

第三、通胀风险加剧将对美联储货币政策收紧形成持续压力。虽然近期美联储一度释放鸽派信号,但市场担忧如果通胀继续加剧,美联储加息节奏和力度可能再度加码甚至超预期,尤其是在中长期。

部分美股科技公司2021年业绩不达预期,也导致投资者对于港股同类公司有所担忧。而两会释放的政策信号也让投资者逐步调整对于互联网平台公司盈利修复的预期。这些因素共同叠加导致了包括港股在内的全球资本市场共同调整。实际上我们看到,今年以来德国DAX指数已经下跌了17.56%,法国CAC40指数下跌了15.26%,纳斯达克指数下跌了14.90%,可以说是全球共振。

程彧表示,短期内地缘政治风险可能仍会继续发酵,因此市场仍存在较大的不确定性。但如果把目光放远,港股当前的确定性却又是相对较高的。一方面,经过过去一年的大幅调整,非常多的港股优质公司即使考虑悲观预期,估值也已经回到了历史底部,这给予了我们较好的长期布局机会。

另一方面,我们大概率有望看到互联网监管政策在上半年落地。因此下半年随着业绩的修复和预期的释放,港股的互联网板块仍有可能迎来“戴维斯双击”。

站在当前时点,我们会耐心等待市场不确定性消除,同时我们也已经开始积极关注四个方面的机会:第一是盈利能力回归。包括部分地产龙头、港股的互联网平台型企业、部分线下消费龙头等。第二是受宏观经济影响较小的新经济板块。包括科技创新、新消费龙头、新能源等。第三是价值板块的修复。包括商业银行龙头、国防军工。第四,上游资源品的战略配置价值。包括原油、工业金属、新能源上游锂金属等。

前海开源也表示,在俄乌开战前,港股恒指尚站在25000点以上,是全世界所有主要市场中唯一在年内有浮盈的市场,但之后就单边下挫,目前年内跌幅接近10%。如此剧烈的单边下跌原因和国际形式巨变以及香港本地的疫情爆发都有关系,但更核心的原因还是国际资本在全世界局势巨变时,优先选择新兴市场进行减仓,而香港作为新兴市场的核心,又没有A股人民币市场在流动性上的优势,自然表现很有压力。但也要看到,以传统行业国企为主恒生香港中资企业指数年内依然有涨幅,反应了不同行业/公司表现的分化。

香港市场的投资策略一直是精选个股,这点不因市场情绪或者行情改变而发生变化,特别是在市场普遍表现不佳时,选股能力反应的更为明显。我们自3季度开始,就相对增持了在未来基本面更有潜力的个股,也降低了部分有政策压力或者长期投资前景出现问题的公司,未来我们会继续选择好行业的好公司,期待其长期增长前景带来长期的良好回报。

国海富兰克林基金认为,港股方面,近期也出现较大波动,原因包括美联储加息、地缘政治局势持续紧张等,但这些问题对于中国经济并不是核心因素,市场反应是过度的。影响港股市场的核心因素仍然是中国经济能否企稳回升,拉长时间看,海外投资者的关注点还是会回到宏观经济的边际变化、上市公司的业绩改善上来。

无论是宏观经济还是企业业绩,去年四季度到今年一季度是比较明显的底部阶段,去年以来港股市场受到多重负面因素影响,随着这些因素逐步缓解,情形有望明显改观。一方面,基本面好转是大概率事件。同时,我们也观察到上市公司的信心较强,正在加速回购,根据不完全统计,2021年11月-2022年2月港股回购的企业数量和绝对金额可能都是历史新高,上一轮回购的高点还是在2018年。

过去一段时间港股几乎所有的板块都已经有了相当程度的调整,当前港股估值处于历史底部位置。我们认为在此估值水平下,港股市场的机会大于风险。

板块投资机会方面,看好基建和地产(央企为主)等稳增长板块,以及新能源、绿电运营商、生物医药等高成长板块,其估值在低位,未来成长存在结构性机会,确定性较强,投资性价比较高。

此外,上投摩根认为,港股方面,除了同样受到俄乌局势以及大宗商品价格上扬的风险情绪上升影响外,从历史数据来看,由于香港市场资金具有较高的流动性,港股在恐慌时期,外资加速流出,波动往往更大;此外,新经济相关板块的相关政策收紧预期仍未消除,加上香港疫情尚未见顶,本地经济活动也受到冲击,整体形势较A股更为复杂,投资人宜谨慎以对。但港股也不乏自身基本面良好,盈利增长确定性较高,以及受益于国内跨周期政策的相关标的在短期内遭遇错杀,中长期来看,也都具有较好的投资价值。

景顺长城表示,近期的港股市场受到的干扰较多:一方面,香港疫情每日新增确诊人数逐步走高至超过五万人,影响本地投资者的投资情绪和未来的经济预期;另一方面,俄乌冲突下,全球局势变幻莫测,海外投资者出于避险情绪从新兴市场有所撤离。流动性层面,避险导致的海外资金可能会回撤对港股压力更大,因此港股市场明显承压。

向前看,在基本面层面和政策层面,港股市场与A股市场类似,受到的影响都相对更为间接,除非局势进一步升级恶化。经过前期的下跌,港股估值水平已经price in 监管政策和外部不利的货币环境,在全球指数中性价比凸显。市场出现明显转机可能还需要盈利企稳回升和监管政策明确等利好因素的信号,比如即将召开的两会有望为中国短期增长目标和政策执行方案提供更多信息。

整体来看,考虑到港股的性价比优势,其仍然值得投资者关注,但是需要进一步观察俄乌冲突对通胀的影响,以及3月美联储议息会议中对加息节奏的表态。板块方面,预计“稳增长”受益板块仍有一定的空间。中长期来看,港股上市公司稀缺性明显,优质成长标的代表着国内消费升级和产业创新的方向,或是未来投资的主线,值得关注。

后市看好基建和消费

谈及后市,越来越多的人士在今年看好“稳增长”政策利好的领域,如基建、消费等。

南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博表示,展望后市,参考历史经验,地缘政治风险对市场的扰动是暂时性的,难以改变市场的中长期走势。就国内而言,国内政策环境友好,两会期间是稳增长政策密集释放阶段,对相关的行业形成正面支撑。因此,预计A股短期回调空间有限,一旦海外负面因素平稳落地,A股有望重拾上行。需要警惕的是海外货币政策整体趋向收紧,与我国的货币政策方向背离,若中美利差超预期收窄或人民汇率出现较大的波动,可能会对国内的宽松政策形成掣肘。

行业配置方面,市场有望围绕独立景气方向和新旧基建的稳增长方向演绎。一方面,在未来的年报和一季报业绩预告中,寻找业绩高增、高景气方向进行布局。另一方面,考虑到上半年是稳增长政策集中发力的重要窗口,可以逢低继续布局稳增长,其中,受益于稳增长和大宗价格上涨的工业金属、石油石化、水泥等可以重点考虑。新基建也是本轮稳增长中的重要抓手,其中新能源基建光伏、风电、锂电池依然是当前景气较高的方向。

展望后市,农银汇理基金认为,短期受地缘冲突、油价及外围市场波动等影响,A股延续震荡态势。中长期来看,A股具备较高配置价值,风险事件下优质成长股的超调带来逢低布局机会。

两会继续强化政策稳增长的诉求和决心,未来国内疫情控制和经济见底回升是大概率事件,信用周期弱扩张拐点确认,市场整体下行空间有限。

海外通胀对全球资本市场估值仍有压制,但俄乌冲突的外溢影响已逐步被市场所预期,未来工业类资源品价格回归理性,随着联储加息落地,有望推动海内外风险情绪回暖。

近期市场调整已缓解去年年底A股结构性高估的问题,当前市场性价比逐渐凸显。市场正迎来季报验证期和海外流动性预期修正的窗口,建议维持稳增长和高景气均衡配置,适度增加通胀受益行业配置以对冲中期通胀风险。

招商基金表示,A股市场将沿低估值发力,力争把握基建与消费。往后看,不必对市场的短期调整过度悲观,两会释放积极信号,2022年GDP目标增速5.5%,预示稳增长将加速发力,未来分子端(企业盈利)将加速发力,市场暖意渐浓。但分母端(市场环境因素)负面扰动仍是市场中期约束,限制了回升幅度。结构配置方面,水位低处流,寻找低估值与盈利改善的交集,重点在基建与消费。

西部利得也认为,在外部地缘关系紧张,且面临美联储加息预期的背景下,市场当前仍在筑底过程中;但在国内稳增长和宽松预期的支撑下,指数继续大幅向下的空间有限,在海外风险释放和估值逐步消化后,中长期对市场仍不悲观。短期内稳增长和全球通胀仍是市场主线,中长期来看估值消化后的科技成长以及消费板块仍值得重点关注。

金鹰基金表示,行业配置上,金鹰基金建议坚持稳增长+科技的均衡配置。为应对全球通胀中期化的潜在可能,稳增长主线仍需有一定配置,即银行地产链、新老基建链和大众消费等,在稳增长政策未落地前,市场或仍会对主线存在期待。自下而上、继续左侧关注估值具有性价比的科技板块,前期科技板块虽有一定反弹,但市场风险偏好快速回落,打断了科技板块反弹趋势。随着一季报密集披露期的到来,业绩高增、性价比合适的景气方向或仍可为。

恒生前海基金投资经理谢钧表示,展望后市,根据2022年的政府工作报告,“稳增长”主题可能将贯穿全年,同时前期受宏观影响较大的成长性行业,例如新能源汽车、半导体等,在“俄乌冲突”引发的大宗商品涨价预期缓和之后,或将有较大的修复弹性,可重点关注以新能源汽车、光伏、电子为代表的成长赛道逢低布局的机会。

此外,诺安基金表示,资本市场来看,外资持续入市,资本市场改革继续深化,中短期我们认为“稳增长”方向和周期涨价下的地产、金融、化工等行业,以及前期回调明显的科技板块中的高景气行业具备一定机会,而长期我们继续看好A股优质资产投资价值。

对于今天新能源板块大幅调整,诺德基金拟任基金经理阎安琪表示,新能源汽车板块今天出现较大跌幅,我们认为这与近期原材料价格大幅上涨,市场对产业链盈利担忧加深有关。后续我们会持续关注中上游的扩产进度以及价格的变动情况,3月的销量、4月的季报都可以用来检验相关公司的承压能力,其中应对较好的公司将值得长期投资。

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文章来源:http://www.wozhibaike.com/309

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